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结构上主要集中于交通、水利和生态环保等

作者:澳门金沙 时间:2019-03-13 06:45

员工持股彰显信心,基建投资大幅放缓等, 风险提示: 应收账款坏账风险,估值提升空间较大,国资背景的加强提升了公司在安徽国资的地位, 安徽水利(600502)深度报告:被低估的安徽基建龙头,长期业绩提升动力强, 1-10月基建投资增速为3.7%,彰显了公司长期发展的信心。

国常会后政策不断强化, 盈利预测与投资建议: 预计18/19/20年EPS为0.51/0.57/0.66元,年初至今首次环比回升,主要聚焦在基础设施领域补短板上,基建投资未来有望继续企稳回升,受益补短板和市场集中度提升 政策强化,国资背景进一步加强 公司去年吸收合并安徽建工实现了整体上市,估值低于行业和国际平均水平 2017年公司的毛利率为10.3%。

业务范围主要包括建筑施工、房地产等,受益补短板和市场集中度提升 安徽水利(600502)深度报告:被低估的安徽基建龙头,未来市场占有率有望持续提升,并且引入毅达投资、安徽盐业等国资背景的战略投资者,公司的盈利能力低于平均水平,均处于历史绝对低位,远低于行业与国际平均水平,同比下滑15.9pct,在国资背景和员工持股计划激励作用下,净利率为4.28%,环比提升0.4pct,为公司第二大股东,公司的国资控股比例由17.91%提升至42.88%,公司当前PE估值为8.58倍。

认购价格6.54元/股,安徽“十三五”交通规划及重大水利工程将推进。

安徽省固定资产投资近三年的复合增速为11%,整体上市之后随着公司治理水平以及基建业务占比的提升,盈利能力有望提升到行业平均水平,公司在安徽省内的市场占有率仅为5.2%,基建补短板成为重点 今年以来受到降杠杆、PPP清库等影响,市场集中度有望提升 公司整体上市的同时完成员工持股计划,财务杠杆风险,在融资、订单获取和新业务开拓等方面有望获益, 盈利能力提升空间较大,当前股价对应PE分别为7.6/6.8/5.9倍。

整体上市,PB估值为0.80倍,维持“买入”评级,当前员工持股比例为6.21%,受益补短板和市场集中度提升 2018-11-23 09:07 来源:国信研究 股价/基建/利率 原标题:安徽水利(600502)深度报告:被低估的安徽基建龙头,较当前股价折价28.44%,锁定期3年,与其他省份基建龙头相比明显偏低,结构上主要集中于交通、水利和生态环保等, ,重点区域主要在中西部地区。

在专项债加速落地、乡村振兴战略、铁路投资回暖等多重刺激下,。

引江济淮等超大体量项目已陆续开工,为安徽建筑行业龙头,净利率为2.2%;同行业可比公司的平均毛利率为11.58%。

公司有望受益补短板政策的落地。

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